国信证券：股市的触底反弹可能还要等到三季度

发布时间：2025-07-05 13:10:27 来源：年高望重网 作者：知识

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证券时报网讯，触底反弹指出，季度一方面，国信股市3月金融数据显示社融增速小幅反弹，证券但新增信贷结构上偏向短期限，触底反弹逆周期的季度票据脉冲走高、顺周期的国信股市实体融资脉冲降低，权益市场仍需谨慎。证券另一方面，触底反弹10年期中美利差盘中出现倒挂，北向资金当天净流出，在美国加息初期、中国货币宽松阶段，利差倒挂下资金有短期流出压力。随着“稳增长”主线下国内资金利率走高、下半年联储以缩表置换部分加息节奏，三季度流动性有望迎来窗口期。政策脉冲二次见底、底部位置比去年四季度更低，股市的触底反弹可能还要等到三季度，届时也可以关注风格上的切换。

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