从养老理财发行机构扩容，大行定存到个人养老金制度推出，率先利率略高再到养老储蓄试点，试点今年以来，特定我国养老金融体系正在加速完善。养老于年

近日，储蓄银保监会和人民银行联合发布《关于开展特定养老储蓄试点工作的大行定存通知》（以下简称“《通知》”），启动特定养老储蓄试点。率先利率略高《通知》明确，试点自2022年11月20日起，特定由工、养老于年农、储蓄中、大行定存建四家大型银行在合肥、率先利率略高广州、试点成都、西安和青岛五个城市开展特定养老储蓄试点，单家银行试点规模不超过100亿元，试点期限为1年。

相较于养老理财、养老保险等产品，养老储蓄更加强调低风险的特点，互相补充，更能满足老龄群体多元化的金融需求。

期限、利率、品种三方面不同于一般储蓄

根据中国养老金融50人论坛（CAFF50）发布的《中国养老金融调查报告（2021）》显示，超过半数的调查对象选择银行存款作为财富积累的手段。研究院博士后杜阳认为，此次特定养老储蓄试点工作的开展将有助于织牢兜底性养老服务网，促进和规范发展第三支柱养老金融供给。

招联金融首席研究员董希淼分析称，与一般的储蓄存款相比，特定养老储蓄产品具有期限长、品种多、利率高等三个特点。

《通知》指出，特定养老储蓄产品包括整存整取、零存整取和整存零取三种类型，产品期限分为5年、10年、15年和20年四档，产品利率略高于大型银行5年期定期存款的挂牌利率。储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限为50万元。

《中国经营报》记者梳理发现，目前四大国有银行公示的5年期定期存款利率均为2.75%；5年零存整取、整存零取存款利率为1.55%。

分析认为，与其他养老金融产品对比，特定养老储蓄产品利率相对偏低。目前递延型商业养老保险中，收益确定型和收益保底型产品保底利率主要为3.5%和2.5%，首批试点的专属商业养老保险稳健型账户保底利率为2%~3%，养老理财产品业绩比较基准为5%~8%。

针对特定养老储蓄产品，比较适合拥有长期闲置资金的稳健型或保守型投资者参与。在研报中指出，银行系产品中，养老储蓄产品聚焦低风险偏好客群需求，与银行个人客户匹配度高，预计客户转换成本最低；养老理财产品对风险偏好更高的客群实现有效覆盖。拉长期限来看，随着投资者教育的持续深入，产品的长期收益率表现及收益的稳定性为吸引客户的核心优势。

满足多样化养老需求

业内人士认为，特定养老储蓄产品的出现，可以起到拓宽投资者投资渠道的作用，并进一步丰富第三支柱养老金融产品的供给。

“当前我国三支柱养老金融体系发展不平衡问题较为突出。”杜阳指出，第一支柱方面，根据《2021年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》披露的数据，截至2021年末，参加基本养老保险人数突破10亿人，占15岁以上总人口数的比重接近90%；第二支柱方面，截至2021年末，全国有11.75万户企业建立企业年金，参加职工2875万人，年末企业年金投资运营规模2.61万亿元；第三支柱方面，主要有养老储蓄、商业养老保险以及养老理财等金融产品，但上述产品均处于发展阶段，规模较小，难以满足老龄群体的多元化金融需求。

从目前已正式发行的养老金融产品来看，养老理财销售火爆。7月30日，银保监会副主席梁涛在“2022青岛·中国财富论坛”上透露道，去年以来，银保监会正式启动养老理财产品试点，目前已有23.1万名投资者累计认购养老理财超过600亿元。

另外，《通知》要求试点银行做好产品设计、内部控制、风险管理和消费者保护等工作，保障特定养老储蓄业务稳健运行。其中，要充分发挥商业银行储蓄业务优势，推出符合长期养老需求、充分体现养老功能的特定养老储蓄产品，推动特定养老储蓄业务规范健康发展，满足人民群众差异化养老金融需求。

对此，杜阳表示，试点银行应抓住机遇，充分发挥试点银行在客户、渠道、资金、技术等方面的优势，在对老龄群体进行精准画像的基础上，突出特定养老储蓄产品的养老属性。“同时，做好养老储蓄业务风险管理，建立注重长期收益与风险考量的产品体系，根据不同的风险偏好、财富积累、收入现金流等特征，形成差异化、系统化产品组合，进一步强化养老储蓄产品稳健性、长期性以及普惠性特点。”