文 康殷

A股走势反复下，上周市只首日首日上周（3月28日到4月1日）7只新股上市，只新增至其中5只首日破发，股上高达占比达71%。破发破值得注意的比例是，2022年沪深走势波动加大，今年今年以来A股共有87只新股上市，新股其中20只首日破发，上周市只首日首日占比23%。只新增至

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本周5只新股首日破发

本周共有7只新股上市，股上高达5只首日破发。破发破本周五个交易日，比例每日都有新股首日破发，今年让市场颇为关注。新股

备受期待的上周市只首日首日创新药“宠儿”3月31日正式登陆科创板，实现“A+H”两地上市。然而，资本市场似乎并不买账，上市首日即遭破发。

荣昌生物发行价格为48元，上市首日开盘报46元跌破发行价。截至收盘，荣昌生物报40.84元，跌幅14.92%，为本周上市新股中首日跌幅最大。另一方面，截至4月1日发稿时止，荣昌生物报收43.55港元，也跌破港股发行价52.10港元。

荣昌生物成立于2008年，是一家具有全球化视野的创新型生物制药企业，自成立以来一直专注于抗体药物偶联物（ADC）、抗体融合蛋白、单抗及双抗等治疗性抗体药物领域。

2020年11月9日，荣昌生物登陆港交所挂牌上市。2021年3月荣昌生物正式启动A股二次上市。

荣昌生物本次发行募集资金总额为26.12亿元。实际募资净额较原拟募资少15亿元。荣昌生物2022年3月28日披露的招股书显示，公司拟募集资金40亿元，分别用于生物新药产业化项目、抗肿瘤抗体新药研发项目、自身免疫及眼科疾病抗体新药研发项目、补充营运资金项目。

业绩处于亏损状态的荣昌生物2021年发生逆转。早前荣昌生物发布2021财年年报，实现营业收入14.24亿元，净利润2.76亿元，同比扭亏为盈，去年同期亏损6.98亿元。

另外，本周上市的“高铁传媒第一股”首日跌幅也达14.67%。资料显示，兆讯传媒的主营业务是从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务，公司的主要业务是广告发布业务。

兆讯传媒是A股又一家“A拆A”上市的企业。公司的母公司是A股上市的（600167）。联美控股是清洁供热为主的综合能源服务公司。分拆之后，联美控股将专注于在供热、供电、供汽、工程及接网等综合能源业务方面发展。

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创新药企破发密集

本周唯二两只首日未破发的新股均在3月29日上市，同为创业板新股。

主营业务为代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。泰恩康发行价19.93元，3月29日登陆创业板，截至收盘大涨75.31%。

另外，和泰恩康同日上市的，首日大涨37.72%收盘。富士莱主要从事医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售，主要产品包括硫辛酸系列、磷脂酰胆碱系列、肌肽系列等三大系列产品。

值得注意的是，本周破发的新股中，多只为医药生物公司，除创新药荣昌生物首日破发外，本周登陆科创板的RNA诊断第一股（688193）首日同样收跌10.86%。

近年来，医药生物新股破发似乎已成为一种常态。2021年登陆科创板的新股中，开拓药业、等多只在上市当天盘中破发。进入2022年，创新药企“破发”还在继续。1月开盘即破发。2022年1月18日上市，不过也是开盘即破发，收盘下跌29.6%。

对于医药新股破发态势，有市场人士认为，新股破发的主要原因是定价过高，新股定价规则修改后推高了发行市盈率，二级市场对于高价科技股的态度趋于谨慎，这也使得新股容易出现破发的情况。另外，还有部分破发严重的企业是因为公司基本面不乐观，业绩表现不如人意。

此外，今年以来，俄乌军事冲突叠加中概股深度回调下，A股波动加大，也一定程度上影响了新股上市后的市场表现。今年以来，上证指数下跌9.81%，深证成指跌17.7%，创业板指跌幅19.73%。尤其3月期间，受疫情及俄乌动荡局势的影响，A股恐慌情绪提升，创业板指下跌7.7%，上证指数下跌6.07%，深证成指跌9.94%。

随着A股深度调整，截至4月1收盘，今年上市的87只新股中有42只已经破发，占比48%。涨幅榜方面，今年上市的新股中累计涨幅最高的仍是，上市后一度12连板，累计涨幅均超321.24%，而合富中国也是今年来连板数最多的新股。