转自：上海证券报

国家统计局9月9日发布数据显示，专家解读8月CPI同比上涨2.5%，专家解读涨幅比7月回落0.2个百分点；PPI同比上涨2.3%，专家解读涨幅比7月回落1.9个百分点。专家解读扣除食品和能源价格的专家解读核心CPI同比上涨0.8%，涨幅与7月相同。专家解读分析人士认为，专家解读目前物价整体保持温和上涨，专家解读需进一步提振总需求。专家解读

食品价格涨幅回落

数据显示，专家解读8月食品价格同比和环比分别上涨6.1%和0.5%，专家解读涨幅相比7月分别回落0.2个百分点和2.5个百分点。专家解读

国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，专家解读食品中，专家解读8月北方蔬菜上市量增加，专家解读但中下旬南方高温干旱天气影响蔬菜生产供应，全国鲜菜价格先降后涨，全月平均比上月上涨2.0%。

她还表示，生猪出栏逐步恢复正常，加之消费需求季节性走弱，8月猪肉价格环比上涨0.4%，涨幅比上月回落25.2个百分点。

受去年同期基数走低影响，从同比看，猪肉价格仍然上涨22.4%，涨幅比上月扩大2.2个百分点。仲量联行中国区首席经济学家庞溟称，未来几个月内猪肉价格有可能继续成为推动CPI同比涨幅的主要因素之一。

非食品价格8月同比上涨1.7%，涨幅比7月回落0.2个百分点。受国际油价下行影响，国内汽油和柴油价格环比分别下降4.8%和5.2%。服务价格环比持平，其中受疫情影响，飞机票和交通工具租赁费价格环比分别下降7.5%和1.0%。

英大证券研究所所长郑后成表示，进入9月，中秋节与国庆节消费旺季即将到来，同时考虑去年同期基数下行，预计猪肉价格9月同比大概率在8月的基础上小幅上行。预计9月CPI当月同比大概率在8月的基础上弱势震荡。

PPI同比涨幅持续回落

统计局数据显示，从同比看，PPI上涨2.3%，涨幅比8月回落1.9个百分点。从环比看，PPI下降1.2%，降幅比8月收窄0.1个百分点。

董莉娟表示，PPI同比涨幅回落除受上年同期对比基数走高影响外，还主要受三个方面因素影响：一是国际原油、有色金属等大宗商品价格波动下行，国内输入性价格传导压力有所减轻；二是煤炭等行业增产保供效果持续显现，市场供应保障有力；三是受多重因素影响，钢材等行业需求偏弱。

金融市场部宏观研究员周茂华表示，PPI同比趋缓有助于缓解中下游制造业成本压力，有助于降低输入型通胀压力。但扣除基数影响，目前能源商品价格仍处于高位，部分制造业成本压力仍大，国内降低企业综合成本政策措施仍不能松懈。

“从物价数据看，目前国内物价温和上涨，也反映出需求不足仍是当前经济运行的主要矛盾，需要持续做好宏观调控稳定经济大盘，一方面继续做好重要商品的保供稳价，另一方面加快投资项目落地，形成实物工作量，以投资促进消费。”中国首席经济学家温彬说。

庞溟表示，CPI仍属温和可控，对货币政策工具箱的相机抉择空间不会带来太大压力，货币政策和财政政策、产业政策的配合方面可以更为灵活。